La empresa inmobiliaria china Evergrande Group, al borde del abismo en 2021

Las previsiones apuntan a un inminente colapso inmobiliario chino por parte de Evergrande Group que dañaría gravemente el sistema financiero del gigante asiático.

En septiembre de 2008, el banco Lehman Brothers presentó una declaración oficial de quiebra.

La implosión del cuarto banco más grande de Estados Unidos provocó la burbuja inmobiliaria definitiva y provocó un contagio que llevó a la Gran Recesión, que aún está presente. Más de una década después, la corporación inmobiliaria más grande de China, Evergrande Group, se asoma al abismo y se vislumbra un cataclismo de proporciones similares.

Los expertos evitan tales comparaciones. En parte porque la exposición financiera de la empresa está en China y en una recesión, Pekín tiene un margen de maniobra limitado que podría mitigar el impacto. Lo que nadie duda es que, según Mark Williams, economista jefe para Asia en la consultora independiente Capital Economics, el colapso de Evergrande sería “la mayor prueba que el sistema financiero chino ha enfrentado durante años ”.

Evergrande Group podría verse como un pulpo con múltiples tentáculos que ejercen sobre la economía asiática. La empresa, fundada por el empresario Hui Ka Yan en 1996 como Hengda Group, opera a través de ocho empresas matrices en las industrias de turismo, automoción y alimentación y salud, entre otras. Inclusive tiene su marca propia registrada de agua mineral. Sus activos totales ascienden a 303 mil millones de euros y su facturación supera los 92 millones.

La empresa inmobiliaria china Evergrande Group tiene un total de 200.000 empleados y su apuesta por los bienes raíces se extiende por más de 280 ciudades con un total de 1.300 proyectos. Su peso dentro de la economía china equivale a un 2% del PIB nacional, pero lo más increíble es que… ¡ES LA SEGUNDA PROMOTORA INMOBILIARIA DE CHINA! Aún así, estos números le han valido para ser premiada y tener un trato preferente por el Partido Comunista Chino.

Hui Ka Yan, hijo de un carpintero y uno de los primeros estudiantes en la universidad del país tras la Revolución Cultural ejercida por Mao Zedong, es militante desde hace aproximadamente 35 años del Partido Comunista Chino y, por lo menos hasta la fecha, cuenta con el respaldo de Xi Jinping, presidente del partido. Al presidente chino le une su pasión por el fútbol, lo que explicaría la compra del equipo de Guangzhou en 2010, ciudad del sur asiático dónde creció su empresa. Tras dicha compra, realizó inversiones millonarias para los fichajes de estrellas del fútbol como fueron Robinho o Cannavaro.

Abismo inminente

El presidente de la inmobiliaria china Evergrande Group, a 31 de marzo, expuso que una gran parte de los préstamos que realizaba la compañía en la sombra eran para cubrir la deuda de empresas más pequeñas, cuyos proyectos inmobiliarios fueron asimilados por la empresa, y afirmó que el nivel bajaría cuando dichos proyectos fueran vendidos. También expuso que la empresa inmobiliaria no estaba presionada por el cobro de reembolsos de bonos en dólares para este año, 2021, y que había conseguido refinanciar cantidades mucho mayores en el pasado que la que venció en 2020. Algo totalmente alejado de la cruel verdad.

En agosto 2020, Evergrande envió un aviso a las autoridades que revelaba una posible crisis de liquidez que podría provocar incumplimientos cruzados. La carta se ha hecho pública y su veracidad ha sido confirmada por Bloomberg, sin embargo, la empresa ha cuestionado su origen. Ese mismo año, el gigante asiático se sobrepuso después de que un grupo de inversores renunciara a su derecho a forzar el reembolso de 13.000 millones de dólares.

Pero la empresa tiene más deudas. Evergrande es, de hecho, la empresa de desarrollo más endeudada del mundo . Una razón que, combinada con la presión del gobierno de Xi en su cruzada contra la especulación inmobiliaria, obligó a implementar un plan de reducción de deuda basado en la venta de activos y la oferta de acciones. Sin embargo, la estrategia no fue eficaz.

Las agencias encargadas de las previsiones de calificación crediticias Fitch Ratings y Global Rating predicen un incumplimiento de la deuda por la parte del gigante asiático. El plazo vence el próximo jueves , cuando la empresa deberá abonar 71,6 millones de euros. La deuda total a amortizar en los próximos 12 meses asciende a 105 mil millones de euros, según el diario Caixin. Este mismo medio cifra en 263 millones y medio la deuda de la inmobiliaria china Evergrande Group a finales de julio, además de una deuda desconocida que no aparece en las cuentas.

Las ventas de la empresa y las operaciones de construcción están bloqueadas.

Como resultado, la inmobiliaria china Evergrande ofreció un descuento del 30% sobre los precios de venta de las propiedades. Además, la empresa ha anunciado a través de la red china WeChat que los inversores que deseen el reembolso de sus productos de gestión patrimonial con bienes materiales pueden ponerse en contacto con sus asesores de inversión y elegir entre apartamentos, oficinas , espacios comerciales o estacionamiento a precio reducido como método de reembolso. Algo nunca visto.

Si hablamos del Mercado de Valores, las acciones de la compañía cayeron este lunes un 10,63% en la Bolsa de Hong Kong, su peor nivel de cotización desde hace más de 10 años.  En total, la caída en Bolsa de la compañía supera el 88% en este último año. Sin embargo, el parqué realizado en Hong Kong ha resistido el impacto este martes, algo que ha contagiado a otros mercado de forma globalizada. Esto ha animado a Hui, quién sin ninguna duda afirmó que la empresa superará “su momento más oscuro”.

El principal accionista y fundador de la firma Evergrande ha señalado a la COVID19 como culpable del colapso búrsatil y a una injusta cobertura por parte de los medios. Sin embargo, ha contado con el respaldo de otros tres magnates chinos. Se hacen llamar como Club de los Dos Grandes por su afición al póquer chino, conformado por Joseph Lau (Chinese Estates Holdings), Henry Cheng (New World Development) y Cheung Chung Kiu (C.C. Land Holdings), que no dudaron en aguantar la deuda de Evergrande y, de esta forma, proteger el sector.

Sin rescate a la vista

Estados Unidos ha abandonado a Lehman Brothers. La pregunta es si el gobierno de Xi hará lo mismo. En principio, Pekin podría intervenir directamente o a través de gobiernos provinciales y empresas estatales. Algunos medios señalan que el politburó ha encargado a personas de Guangdong, la provincia donde tiene su sede la empresa, que desarrollen un plan de apoyo a la empresa. También se habla de un posible indulto temporal. Mientras tanto, la ley del silencio se ha impuesto a los medios chinos.

El Banco Popular de China reanuda sus operaciones de mercado diarias el miércoles. Las autoridades esperarán hasta ese momento para dar pistas sobre la decisión final , aunque los expertos sospechan que se producirá un rescate para un emprendimiento estratégico que abarca todo el sistema financiero chino. Sin embargo, esta acción podría enviar el mensaje incorrecto de un préstamo apresurado. La decisión está en manos del PCCh. La pelota está suspendida.